22 marzo 2024

más movimientos de los bancos centrales

Switzerland's central bank, the SNB, just lowered its policy rate from 1.75% to 1.50%.

It's not the first time the SNB has acted just before the ECB did. Obviously, the big difference with the ECB is inflation. The SNB expects inflation to remain well below 2% until at least 2026. Yet, we may be closer to global synchronized rate cuts than markets are pricing.

El Banco de Inglaterra los dejó sin cambios, a pesar de su fase recesiva. Y el Banco de Japón los subió a cero, tras muchos años de tenerlos en negativo…

Pero las consecuencias de las subidas de tipos las tenemos en la financiación. Mira en EEUU:

Ya no es barato comprar coches, casas, o pedir préstamos personales. Y los que no llegan y tiran de tarjeta de crédito, están pagando una temeridad…

La semana que viene no habrá email. Nos vamos a Galicia, con el paraguas puesto, a disfrutar de mis hijos y nietos. A rezar, a ir a los Oficios y a descansar en el Señor.

Abrazos,

PD: Hoy Viernes de Dolores: “Cuanto Jesús padecía en el cuerpo, lo padecía María en su corazón” – San Jerónimo

No hay dolor más grande que el que siente una madre al ver sufrir a su hijo.

21 marzo 2024

se mantienen tres bajadas de tipos en 2024

No hay apenas novedades con respecto a la reunión de enero, solo que mantiene las expectativas de recortes y hace volar a los mercados y bajar el dólar.

Fed signals 3 cuts still likely, despite inflation uptick. Powell says Fed likely to slow asset runoff ‘fairly soon’ Officials lift forecasts for growth, core inflation in 2024. (BBG)

Para ver mejor lo que ha cambiado:

Y los cambios macro que espera la FED:

As compared to their December forecasts, the Fed is expecting higher Real GDP growth (2.1% vs. 1.4%), lower Unemployment (4.0% vs. 4.1%), & higher Core PCE Inflation (2.6% vs. 2.4%) but is still anticipating 3 rate CUTS this year. Dovish.

Y como siempre, estas expectativas de crecimiento, inflación y tipos de interés, no se suelen cumplir. Son solo palabras de aliento… Abrazos,

PD: Ahora que se acerca la Semana Santa, es interesante lo de tener fe:

20 marzo 2024

¿Ha dejado de caer la inflación?

La gente se está poniendo nerviosa porque la inflación se está volviendo pegajosa. Como explica @ChrisGiles_, la inflación de los servicios sigue siendo demasiado alta para ser coherente con una caída duradera al 2%.

Nos afecta ya que, como sabes, España es un país de servicios, con poco peso de la agricultura y de la construcción.

Y estas son las previsiones, bastante optimistas, de la inflación futura:

¿Se puede vencer la inflación sin aumentar drásticamente el desempleo? Los banqueros centrales confían cada vez más en que así sea, mientras los economistas pronostican una "desinflación inmaculada"

Y en España, lo tenemos más complicado fruto de la inflación de los precios de la vivienda. Este es el volumen en España de nueva construcción de residenciales:

Así es imposible que los precios de los pisos bajen. Y los políticos mirando para otro lado. ¿Recuerdas el boom de grúas que había antes? Ahora cuando ves una grúa, miras. Es un desastre que desde 2008 nos hayamos quedado sin construir y no se haga NADA…

Abrazos,

PD: Hoy doy muchas gracias a Dios. Estoy esperando dos nuevos nietos para otoño. Mis hijos son muy generosos y entienden su labor como padres. No solo procrear, sino educarles como lo hacen… Acumulo ya 18 nietos. Una barbaridad que me deja muy contento. Pues eso, gracias Dios por seguir mirándome… El dinero no es lo importante. La familia sí.

19 marzo 2024

cacao

No te sé explicar lo que le pasa al chocolate, pero se disparó y sigue subiendo… Una pena, con lo rico que está…

Los bonos cortos de EEUU siguen disparados, pensando en que no va a haber subida de tipos en bastante tiempo:

El petróleo sigue disparado, y el Canal de Suez sigue semi cerrado, con solo el 50% de su tráfico:

Lo que implica una mayor inflación por mayores coste…

Abrazos,

PD: Hoy me han sorprendido. Me levanto como siempre antes de las 6:00 y me encuentro con el desayuno preparado, y ellas despiertas para acompañarme. Además era un desayuno especial, con zumo y croissants a la plancha. Han sido mis queridas hijas para festejarme en el día del padre. Me he emocionado y he desayunado con ellas. Da gusto ser padre y recibir este buen regalo. Si tienes padre, llámale. Y si no lo tienes ya, échale un rezo hoy, que es su día. Y recuerda lo mucho que te ayudó cuando eras joven…

18 marzo 2024

expectativas de tipos de interés

Expectativas de inflación: Como ve el mercado la inflación dentro de 5 años:

Market expectations for federal funds rate are always wrong. What are the odds that this time it’s different?

El mercado siempre se equivoca. Lo puedes ir viendo en las líneas finas, que fueron las expectativas para los siguientes meses cada vez. La línea gorda ha sido la realidad, que nunca ha coincidido con las expectativas. ¿Qué pasará ahora? Pues dependerá de la inflación. De pensar que habría 4 recortes de tipos este año, se están quedando en solo 2. Y hay quien dice que no se van a poder tocar en todo 2024, que se empezaría a bajarlos en 2025. Ya veremos…

De nuevo es el precio del petróleo el que nos va a marcar lo que hagan los tipos de interés:

Abrazos,

PD: Mañana, San José, el hombre justo y bueno. Es el modelo actual para los padres: cuidar a nuestros hijos y educarles en virtudes…